他山之石可以攻玉(行远自迩,笃行不怠)

他山之石可以攻玉四原则：投资

"关注指数基金，关注定投，关注低估值投资策略."——银行螺丝钉(我们总说机构投资者机构投资者，机构投资者怎么投资？

保险是一个非常重要的金融机构，从中我们可以学到很多重要的投资原则和理念。很多优秀的保险公司，他们自己的投资策略和方法，都是一座宝库，值得借鉴。

保险投资的四大原则

说到保险，不得不提中国平安。平安在国内保险行业的投资表现一直很好。平安老板马明哲曾经说过保险基金的四大投资原则：

时间匹配、回报匹配、安全匹配、分散投资.

这四个原则是什么意思？

这要从保险投资的模式来解释。

保险公司的资金主要

但是我们在应用这四个原则的时候，并不需要计算保险投资这样细致复杂的数据，只需要知道原则就可以了。

（1）时间匹配

如果你手里有一笔钱，你下个月需要付房租。这笔钱适合投资股票吗？

相信很多朋友都知道，股票投资需要一个相对较长的投资周期，把短期可能用到的资金投资到股票上显然是不合适的。

虽然我们投资的资金不是借来的，但我们也有资金需求。如果是短期基金，不适合投资股票品种，更适合投资货币基金或者短期理财。只有至少3-5年没有使用过的基金才适合投资股票品种。

或者换句话说，投资股票基金，至少要做好3-5年以上的心理准备.当你开始投资股票或指数基金时，你期望立即上涨，这也是一个不正确的想法。

这是投资的第一原则：时间匹配。

（2）回报匹配

老王手里有10万，打算投资银行。他希望四年后能拿到20万元给儿子付首付。这个可行吗？

如果投入4年的本金翻倍，对应的复合年收益率是多少？

这里有一个快速的计算技巧：“72法则”。除以72再除以复合年收益率，就可以很快得到需要多长时间，投入的本金就可以翻倍。

如果老王想在4年内本金翻倍，复合年收益率约为72/4=18-19%。这个回报率根本不是银行融资能提供的，甚至连股票品种都很难稳定实现。如果真的按照这个预期回报去投资，最终的结果肯定不会令人满意。

投资的时候要对投资品种能产生的收益有一定的了解。

在过去的十几年里，股票基金可以提供13-14%的回报，债券基金平均可以提供6-7%的回报，货币基金平均可以提供2-3%的回报。在此基础上，期望高得多的回报率是不现实的。

即使是同样的品种，当市场火爆或者低迷的时候，投资价值也是大相径庭的。

2013-2014年，很多指数基金市盈率只有个位数，股息率高达5%。这个时候投资这些指数基金，未来会带来可观的回报。相反，当指数基金被高估时，就开始投资，回报不如平均水平。

保险资金是有成本的，而且往往有时间限制。但作为个人投资者，在这一点上会更灵活。我们用于投资的资金往往是工作收入，没有时间限制，也没有达到一定投资收入的强制性要求。因此，你可以经常耐心等待合适的机会，而不必被迫投资。

（3）安全匹配

路边有个P2P承诺20%无风险年收入。我们敢投资吗？

不管怎么说，这些产品的信用风险都是很高的，有本金永久损失的风险：你看上人家的利息，人家看上你的本金.如果你投资这些不靠谱的品种，你可能会血本无归。

我们平时投资的时候，最好选择公募基金、正规银行理财等更规范、更有信誉的投资产品。国内数以千计的基金和理财产品，足够我们投资。

除了信用风险，当金融市场过热，资产估值很高的时候，也会有很大的风险。就像股市整体估值很高的时候大举入市，风险也很高。而且在高估值入市时，未来回报会更低，这也违反了回报匹配的原则。

（4）分散投资

多元化投资可以有效降低单一品种的风险。

很少有普通投资者能准确判断一只股票的投资价值。如果一只股票出现了黑天鹅或者商业困境，很可能就是暴跌。

然而，像指数基金这样的品种自然具有分散性：指数基金一般持有几十只上百只不等的股票，这种投资单一品种可能会遇到的风险就会大大降低.

总结

总而言之，对于我们的个人投资者来说，这四个投资原则是：

时间匹配:知道不同投资品种的适当投资周期，并与期限相匹配

回报匹配:正确理解不同品种的产量，不期望不合理的回报

安全匹配:注意信用风险，避免在风险过高时进入

分散投资:降低投资单一品种的风险

知道了这四个原则，对我们的收益并不能产生立竿见影的效果，但是可以让我们的长期投资更加稳定，避免不可挽回的损失。